
1月28日晚间,麦格米特(002851)发布2025年度功绩预报,公司展望2025年度归母净利润为1.2亿元至1.5亿元,比上年同期下跌65.61%至72.48%;扣非净利润为2000万元至3000万元,同比下跌91.81%至94.54%。

关于2025年功绩变动原因,麦格米特在预报中解说称,2025年,公司坚捏快速作念大作念强的策略(即,业务限制作念大,品牌与期间革命作念强),捏续加伟业务进入与鼓舞力度,但随之公司也濒临逐渐加多的老本压力,野心毛利率和利润率有所受损。毛利率同比旧年水平下跌的主要原因系公司里面居品线开阔,公司看成零部件供应商在部分行业内受到捏续加大的老本压力,毛利率有所下滑;利润率同比旧年水平下跌的主要原因系在前述公司笼统毛利率下跌的同期,公司仍捏续加多了研发用度和不竭用度的进入,导致公司野心期间用度率捏续高企从而拉低举座利润率水平。但从长久来看,公司现阶段对AI电源研发过甚资源诞生的捏续性加大进入策略是必要且急迫的。2025年度,公司不竭用度的加多主要源于外洋基地和杭州基地的增量诞生带来的关系不竭东谈主员数目与折旧老本加多;研发用度加多的主要原因为公司研发进入前置的野心特质,公司频年来在东谈主工智能数据中心、新动力交通等有期间变革契机的大行业赛谈内储备了较多的新兴居品与期间布局,进入了精深研发资源,但相应的收入及利润滚动尚需时候周期陆续完结。另外,因公司频年来外洋业务限制的捏续延伸,2025年国际货币商场的汇率波动也导致了公司汇兑损失较大,进而对当期净利润有径直影响。
贸易收入层面,2025年度公司除变频家电业务受到特定外洋商场外部环境影响,收入同比出现下跌情况之外,其他业务如故保捏隆重捏续增长,公司举座隆重野心,主贸易务总收入保捏捏续增长,野心限制不竭扩大,多业务多居品获取权贵证明,野心韧性与抗风险技艺进一步增强,公司在宇宙业内的认同度与驰名度实现快速培植。2025年,公司中枢策略、野心策略、中枢不竭团队和期间团队赓续保捏隆重,钞票结构和盈利款式也未发生蹙迫变化。此外,公司频年来不竭拓展外延延伸,在新业务鸿沟的布局卓有生效,在公司平台与资源的协同下,已初步达到预期成果,步入新的发展阶段。
公开尊府表示,麦格米特主贸易务是智能家电电控居品、电源居品、新动力及轨谈交通部件、工业自动化居品、智能装备和精密相接的研发、分娩与销售。公司的主要居品是智能家电电控居品、电源居品、新动力及轨谈交通部件、工业自动化、智能装备、精密相接。
此前于2025年10月29日,麦格米特(002851)公布2025年三季报,公司贸易收入为67.91亿元,同比上升15.05%;归母净利润为2.13亿元,同比下跌48.29%;扣非归母净利润为1.17亿元,同比下跌67.85%;野心现款流净额为9067万元,同比下跌68.25%。其中第三季度,公司贸易收入为21.18亿元,同比上升11.93%;归母净利润为3903万元,同比下跌59.58%;扣非归母净利润赔本2429万元,同比下跌129.94%。

麦格米特2025年三季报主要财务野心
值得留神的是,尽管功绩看似欠安,但麦格米特在二级商场走势上顺风顺水。1月28日,麦格米特股价大涨,限度收盘报139.18元/股,飞腾7.67%,收盘价创出历史新高。拉万古候线,近一年公司股价累计飞腾121%。
究其原因,有商场分析以为,这与商场以为麦格米特是真材实料的“英伟达主张股”相关。早在2024年10月18日,麦格米特发布的自觉性信息露馅公告表示,英伟达在其官网上公布了NVIDIA GB200 NVL72机架居品的遐想及名目证明新闻,麦格米特看成40余派别据中心部件提供商之一。公司看成行业突出的电源惩处决议提供商,在2024年10月15日至17日召开的OCP宇宙峰会上,精良推出了适用于NVIDIA MGX平台的最新电源系统。这次公司与英伟达的合营名目,彰显了公司已具备行业突出的高功率电源惩处决议期间研发技艺与笼统竞争实力,秀美着国际一流客户对公司的高度认同,故意于进一步培植公司在业内的声誉和品牌影响力,进一步增强公司的中枢竞争力,对公司改日业务发展带来积极影响。
尽管而后麦格米特之后很少在公告中极度露馅与英伟达的合营证明,但公开尊府表示,两边在订单委派、居品迭代上一直在进行。而深交所“互动易”平台最新信息表示,麦格米特已将AI行业视为改日十年公司发展最蹙迫的布局主见。

“互动易”平台表示,2026年1月9日,针对有投资者“公司展望什么时候在处事器电源商场霸占国内中低端份额?”的发问,麦格米特恢复称,AI行业的发展日眉月异,宇宙关系硬件行业关于陡立游各个技艺居品的期间条目及专揽行动皆在不竭培植中。公司已将AI行业视为改日十年公司发展最蹙迫的布局主见,进入精深资源,始终坚捏进入,当今已从期间预研、平台搭建、居品研发、测试认证、供应链优化、工艺品性、分娩制造、商务隐秘、商场拓展等各个维度全方面重心捏续进入且快速鼓舞中。况兼,在宇宙AI行业的巨头供应链体系中,公司逐渐积蓄了前瞻的居品期间上风与优质的客户资源上风,自2025年起,公司已同步在国表里全行业的上中卑鄙全链条客户端作念到了全面隐秘对接(即,期间决议主导方、系统集成制造商、终局互联网云厂三端全隐秘),捏续推动相关职责有序开展。

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